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“讀案例,明規則,識風險”案例——擦亮眼睛讀“信息

時間:2017-10-30文章來源:平安大華基金管理有限公司【字體:

      近日,中國證監會組織開展了“投資者保護 ? 明規則、識風險”專項宣傳活動。即日起,平安大華基金將陸續對活動發布的內幕交易、市場操縱、違規信息披露、市場主體違規經營四個宣傳主題的典型案例進行解讀,幫助投資者了解案件背后的規則紅線、風險底線,普及金融、法律知識,提升投資者的守法意識和風險防范意識。敬請關注和分享。

 

案情警示 

案例一:

  掛牌公司Y就做了一次信息的提前宣傳。Y公司在一次產品發布會上向現場多家媒體透露其即將完成第二輪和第三輪合計達2.22億人民幣的融資,且融資均由國內較為知名的數個投資機構共同投資完成。但經調查發現,Y公司在現場發布會中透露的信息與其在全國股轉公司指定信息披露平臺披露的信息并不一致,該公司第三輪融資尚處于方案的探討以及與投資機構的初步磋商階段。

    而這八字還差一撇的事卻經由發布會現場的知名財經媒體大肆宣傳、廣泛報道,使得這條消息在傳播中急速發酵,極易讓投資者對公司產生濃厚興趣,進而誤導投資者的投資決策。對于Y公司的違規行為,全國股轉公司依據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》(以下簡稱《業務規則》)第6.1條、《信息披露細則》第四十七條的規定,對Y公司采取約見談話的自律監管措施。

案例二:

    同樣的情況也出現在掛牌公司C身上,該公司董事長、董事等人員連續幾次向媒體透露或發布還未披露、或被夸大的信息,比如,C公司10月在全國股轉公司指定的信息披露平臺披露將通過公司的全資子公司擬以4000萬美元收購某知名公司9.9%的股權,并通過了董事會的審議,但該消息在9月就已被媒體大量報道,且媒體報道的收購金額為4億美元,是擬收購價格的10倍,而C公司對媒體報道聽之任之,未做出任何澄清的舉動。如此誤導市場的違規行為,使得該掛牌公司及信息披露義務人都受到了證監會的嚴肅處罰。

案例解讀

    上述兩個案例主要違反了《非上市公眾公司監督管理辦法》第二十條、第二十五條、第二十九條、《非上市公眾公司監管指引第1號——信息披露》第三條、《業務規則》第1.5條、《全國中小企業股份轉讓系統業務掛牌公司信息披露細則(試行)》(以下簡稱《信息披露細則》)第八條的規定:公司及其他信息披露義務人應真實、準確、完整、及時地披露信息,不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。信息雖然可以在公司網站或者其他公眾媒體上刊登,但披露的內容應當和在中國證監會指定披露平臺的內容完全一致,且不得早于在指定披露平臺的披露時間。而且掛牌公司的信息披露與上市公司略有不同,主要表現在掛牌公司披露重大信息之前,應當經主辦券商的審查,公司是不能夠披露沒有經過主辦券商審查的重大信息。

實務操作及法律風險防范建議

    公司信息披露工作應當高度重視,公司應當按照規定完善的信息披露制度,并按照法律法規要求做好信息各項披露工作,保證各項披露信息真實準確完整。


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